追夢投資人 Dreamvestor

2024年11月

港樓回報歷史，遠比股票差！

每次聽到媒體或地產商說「供樓比租樓平」，我都會心想：現在都已經是人工智能時代了，還用這種斷章取義的老套誤導說法，還有用嗎？為了讓讀者了解房地產投資與租樓的真正成本差異，以下將用清晰的計算和數據分析，深入探討供樓與租樓的實際開支對比，並比較香港房地產與其他投資如美股的長期回報率。供樓與租樓的詳細比較以11月最近太古城一個580平方呎單位為例: 購買成本計算：成交價：838萬港元。按揭條件：七成按揭，30年還款，供款利率3.625%。首期及相關費用：首期（251.4萬港元）+ 從價印花稅（25.14萬港元，按標準稅率計算）+ 經紀佣金（1%，8萬3千港元）+ 律師費（估算5千港元），合共約 2,854,200港元。

2024年11月

人民幣疲弱，勢破新低？

特朗普在2024年總統競選活動開展後，一共約16次在廣大支持者面前大喊： “貿易是我們與中國之間最大的問題，他們的貿易盈餘對我們來說是不可接受的” “我會對中國商品徵收高達60%的關稅，這是我們必須採取的行動，以確保美國的經濟利益” 最近一兩週，香港及國內媒體把特朗普可能對中國實施大額關稅的問題淡化，認為中國如今已不再像從前般依賴對美國的出口，中國大可把握機會加快開拓歐洲或其他地區的市場作為替代。即使特朗普真的大幅提高關稅，他們認為對中國的影響不大，甚至有人認為對此表示擔憂的觀點是在小題大做。然而，我依舊認為這絕非小事，而是一個重大挑戰，甚至可以說是頭等大事，絕不能輕敵。（當然國家可能早已做好準備，甚至有重大秘密“武器”作貿易談判籌碼，倒轉能夠嚇倒特朗普，只是一如以往保持緘默，沒作公布而已。）

2024年11月

中國刺激消費，徒勞無功？

中國政府在9月24日開始密集推出了一系列救市政策，力圖穩定經濟大局。這些措施的核心目的是應對當前多方面的經濟挑戰，包括經濟增長放緩、內需不足以及房地產市場的持續低迷。具體數據顯示，這些挑戰正在對中國經濟構成顯著壓力，凸顯了政府採取行動的必要性。經濟增長放緩是當前最突出的問題之一。第三季度GDP同比增長4.6%，低於第二季度的4.7%，創下自2023年以來的最低增速。同時，多家機構下調全年經濟增長預期至4.8%，低於政府設定的約5%目標，顯示經濟動力進一步削弱。內需疲軟也成為一大掣肘，2024年7月居民消費價格指數（CPI）同比僅上漲0.5%，通脹壓力較低，反映市場需求不足；同月社會消費品零售總額同比增長2.7%，增速疲弱，顯示消費者信心不振。此外，房地產市場低迷對經濟的拖累尤為明顯。2024年1至7月，全國固定資產投資同比增長3.6%，但房地產開發投資增速持續放緩，影響整體經濟增長；加之多家大型房企面臨債務壓力，市場信心大幅受挫，進一步制約了房地產市場的復甦。

2024年11月

陰招多籮籮中國戒備

相信您已經體會到在美國大選前5天，11月1日文章《特朗普翻盤，你準備好未？》的意思了。自特朗普當選後，短短一個星期，港股已經下跌了接近兩千點。最近一週港匯持續走弱，這很大機會反映外國資金對特朗普新政府可能對華政策的擔憂，正逐步撤離香港。除了中港股票風險提升外，最近我也與很多同學分享，美國資產的風險也正在提升中，資產配置上必須要考慮這一點進去。過去近12個月，我在每月的 Zoom 視像交流中，專門對每位學生進行考核，他們全都能清晰地解釋並計算出這段期間一直處於春天的結論。這一能力與許多專業投資者和富豪一致——通過每月認清投資季節並及時判斷是否發生變化，在過去27個月一直處於春天的投資季節裡，無需調整任何投資組合的部分，也未承擔個別公司股票的風險，就可以實現整個投資組合接近40%至110%的增長。我一直強調是要讓“整個”財富或“整個”投資組合獲得增長，而過程必須排除一子錯滿盤皆落索的可能。然而，由於特朗普的勝選，政策可能發生重大變化，進而帶來經濟行情的波動，這種風險不容忽視。我們必須更加及時地利用所學，深度關注並準確判斷在未來一到兩季內週期的變化。下一個投資週期未必是冬天，我們現在已不能排除下一個週期是令人聞風喪膽的秋天的可能性。無論是哪一個變化，都與春天的投資配置不同，您的長線投資回報是很高還是普普通通就在這些時候區別出來。

2024年11月

迎戰特朗普，投資高度戒備

偽裝談判的貿易欺凌 2018年中國對美國的出口佔到全國出口額的20%，對中國來說是重要的經濟命脈，特朗普一直知道這是中國經濟的要害。當初特朗普在2018年與中國展開貿易談判時，表面上表現得「凡事都有得傾」，給予中美雙方多次對話的機會，且讓人感覺談判過程是可以協商解決的。然而，隨著談判進程的推進，特朗普的真實意圖逐漸暴露，顯示出他早在最初就設定了高壓的貿易策略，無意真正放鬆對中國的經濟打壓。在2018年，中美雙方多次召開貿易談判會議，特朗普多次公開表示美國並非要與中國徹底割裂經濟關係，並強調雙方可以通過談判達成共識。這一策略讓人感覺到美方似乎開放態度，願意透過談判解決問題。根據美國貿易代表辦公室（USTR）資料，雙方談判涵蓋了知識產權保護、技術轉讓、農產品貿易、金融開放等範疇，反映出特朗普政府似乎在給中國「台階下」。

2024年11月

預測大選 = 你投資成敗？

特朗普以超強勢姿態入主白宮，這一結果令許多媒體和大眾驚訝不已。根據大多數主流媒體的報導，選舉前副總統賀錦麗的支持率應該與特朗普相差無幾，甚至在全國民調中長期領先。然而，最終結果卻顯示出明顯的懸殊：特朗普在全國普選票、選舉人票以及代表他的共和黨（這裡值得注意，共和黨現在是代表他，而非他代表共和黨）在眾議院和參議院選舉中都取得了極佳成績，拋離對手。對於長期關注我頻道的觀眾來說，這樣的結果並不意外。我們基於宏觀分析和數據研究，早已預測特朗普勝出的機率高一截，絕不是所謂叮噹馬頭。實際上，預測總統選舉的結果與我們日常的投資判斷進行金融資產配置，並無差異。民意調查和輿論評論，猶如我們平日看到的經濟數據和媒體對議題的炒作，當中媒體炒作特別容易影響普通人對選舉的預測判斷，就好像日常大眾被媒體消息左右投資思維，影響投資判斷一樣。

2024年11月

中國大鑊，特朗普如贏出！

在過去兩屆選舉中，特朗普支持者的“隱形”狀態讓民調低估了他的支持度——約3%，而在搖擺州更是高達5%-6%。2016年與希拉莉的選戰、2020年對上拜登，情況皆是如此。特朗普的形象直率甚至帶些獨裁色彩，許多中產和專業人士認為他是“狂人”“罪犯”“不忠”。這些標籤再加上主流媒體的報導，使得不少人即便內心支持特朗普，也不願公開表態。拜登執政下的經濟成績與草根階層的困境拜登執政後，美國經濟從疫情中復甦，各項經濟數據亮眼，投資市場經歷了超過27個月的“春天”周期。這對投資者與中產階層來說是個好時期。但對大多數基層民眾而言，這幾年卻是一場“惡夢”：工資增長有限，而食品和日常用品的價格卻大幅上漲。通脹雖對中產有利，但基層真正受通脹之苦，生活質素遠遜於特朗普執政時期。媒體越報導“經濟繁榮”，基層民眾反而越憎恨，認為中產和專業人士才是真正受益者，這種不滿尤其集中於美國中部的搖擺州。因此，特朗普的全國支持度相比2016年的40%，2020年的44%，在今屆其實大幅提升了。根據同一個NBC的調查結果顯示，其支持率現已達48%。即使他當選，對比2016年，他絕對不屬於僥倖，或純粹技術性擊倒對方。

2024年11月

特朗普翻盤，你準備好未？

美國選戰如同一場驚心動魄的賽馬比賽，兩位候選人叮噹馬頭、進入最後衝刺！11月5日的總統選舉即將登場，支持率的差距小到幾乎不分上下，賀錦麗與特朗普誰能笑到最後？現在賽事已進入最後50米衝刺，兩者距離從旁觀者看到只是相差一個鼻，有時賀錦麗條頸突出向前，但從另一個角度又好像看到特朗普的頭髮特別蓬鬆，在狂風中好像額頭超前了。根據往績，如果情況是"離行離迾"，好像2020年拜登和特朗普的支持度相差很遠，在選舉前幾天拜登的支持度是52%，特朗普的支持度只有44%，這屬於神仙難救的情況，特朗普當然敗陣，毫無懸念。始終作為執政者，你如何說到未來天花龍鳳也沒有用，因為人們一句就問你為什麼過去四年沒有實現，你已經無法有效說明。

2024年10月

牛市結束時，港幣的信號

想像一下，你最近正在考慮加薪，但老闆似乎正處於壓力之中，會議上頻繁提到業績不佳，臉上也帶著疲憊的神情。這時候你會怎麼做？會選擇冒險在老闆壓力大的時候提加薪，還是先觀察一段時間，等他心情好轉、業績回暖後再行動呢？大部分人會選擇在老闆心情輕鬆、公司業績好轉的時候提出，因為成功機率更大。我們不會僅看到老闆心情好就提出要求，而忽視公司業績是否有改善；同樣，我們也不會僅因公司業績回升而不考慮老闆的當刻心情。這其實和投資金融資產的道理相通——做投資決策時，我們不僅要觀察信號，更要綜合市場上多個「信號」進行分析，這樣才能抓住最佳時機，作出合理決策。

2024年10月

牛市結束？增長股警號！

今天我們來聊第4個重要的牛市結束信號 — 增長型板塊的表現。當大市上升時，增長型板塊的表現有時會突然間歇性地大幅落後於避險板塊。過去20年中，幾乎每次恒生指數在牛市即將結束時，這樣的情況都會發生。投資者應有的心態在詳細說明之前，我想強調一點：如果你不是全職交易員或金融行業的人士，作為一般投資者，我們不應該像那些輸錢的散戶一樣，天天盯著股市行情。這樣做不僅會影響你的投資判斷和情緒，還會損害你的收益，甚至嚴重影響你的主要收入來源—你的日常工作。要創造讓自己驕傲的財富，實現看似遙不可及的夢想，我們需要專注於本職工作，並且專業地進行投資，兩者缺一不可。這是我多年來從服務眾多非企業家富豪中得來的經驗。

2024年10月

港股牛市變天，注意這信號！

過去一兩個月, 你是否有這種感覺? 當阿里巴巴的股價在$70元時，風險看起來極高，但隨著股價持續上升，一個月後，$110元的阿里巴巴卻讓人感覺安全得多。即便這是同一隻股票，同樣我們也無法預測明天或後天會發生什麼事，但在不同的市場氛圍和消息影響下，我們的感覺會完全不同。這小小的經歷，已經足以讓你清楚理解，為什麼絕大部分依賴感覺來投資的散戶，在2007年、2015年、2018年和2021年，會在恒生指數處於28,000至30,000點時，抱有一種“穩賺不賠”的心態。既然認為是穩賺不賠，再加上過去的賺錢經歷，人性會驅使大眾在高位大額投入，甚至“瞓身下注”，最終泡沫破裂，大幅虧損甚至傾家蕩產的結局，成為90%大眾投資者的命運。這也解釋了為什麼香港牛市結束時，歷史上總會出現多個提前預警的信號，提醒我們過熱，提示我們大量希望一朝發達的散戶投資者已傾力進場，音樂隨時會停。請記住，市場是非常狡猾的，單一信號很容易被操控或誤導。因此，我們需要綜合多個信號，作出更合理的判斷。然而，真正用心考究歷史信號的大眾卻寥寥無幾。即便有人做足了功課，最終也難逃當局者迷的陷阱。能夠在賺錢易如反掌的時候急流勇退的大眾投資者非常稀少。即使有，很多最後也會忍不住重回市場。在歷史上我觀察到，不少人即使看到信號，由於情感凌駕於理性思維，許多人最終會選擇自欺欺人，對信號視而不見。以上是每一位追夢投資人必須時刻銘記的海量前輩們獲得的血淚教訓。

2024年10月

港股狂牛終結，第2個信號🚥

🇺🇸美股再創新高，這延續了選舉年的旺勢。過去一個月，美國風險資產上升動力依然由金融力量主導，而經濟動力從之前的減速趨勢轉為穩定下來，顯示出美國的投資週期很大機會還是在「後春天」階段。正如我在過往的文章中多次強調，投資週期進入後春天時，尤其是這個春天已經持續超過24個月，儘管大部分金融資產的表現符合過去50年春天階段的特性，但我們絕不能像初春的12至16個月時那樣冒險。同樣，現階段也不適合將風險資產降到太低，因為逆周期信號尚未明確。因此，採用偏向中性附近的策略是較為合理的。在我們一起走過這兩三年裡，你應該已經親身體會到為什麼我一直強調，在資產配置中，無論市場如何悲觀，我們都不應該像賭徒一樣極端操作，要麼將美股清0，要麼就滿倉。過度滿倉會在後春天階段面臨美股特別波動時，投資者會更易出現恐慌而匆忙在當刻最低位清倉，從而錯失後續的回報。例如，8月初VIX恐慌指數飆升至60時，許多人因為市場波動嚇到腳震而離場。過度滿倉在那一刻很難作出理性的投資決定。而如果過早清倉，投資者更會錯過全球市場的反彈，與其他投資者的回報脫節，這會給心理帶來巨大的壓力，很大機會在某一刻忍不住高追入市。

平台內容謹供教學參考之用，並不構成任何投資建議。投資之前務必先諮詢你的獨立投資顧問。
平台內容專門針對擁有港元150萬/美金20萬以上資產的投資人而設計。

用心投資實現夢想

投資Blog 逢星期二、五更新

港樓回報歷史，遠比股票差！

人民幣疲弱，勢破新低？

中國刺激消費，徒勞無功？

陰招多籮籮中國戒備

迎戰特朗普，投資高度戒備

預測大選 = 你投資成敗？

中國大鑊，特朗普如贏出！

特朗普翻盤，你準備好未？

牛市結束時，港幣的信號

牛市結束？增長股警號！

港股牛市變天，注意這信號！

港股狂牛終結，第2個信號🚥

相關連結

Connect with us

用心投資 實現夢想

投資Blog 逢星期二、五更新

港樓回報歷史，遠比股票差！

人民幣疲弱，勢破新低？

中國刺激消費，徒勞無功？

陰招多籮籮 中國戒備

迎戰特朗普，投資高度戒備

預測大選 = 你投資成敗？

中國大鑊，特朗普如贏出！

特朗普翻盤 ，你準備好未？

牛市結束時，港幣的信號

牛市結束？增長股警號！

港股牛市變天，注意這信號！

港股狂牛終結，第2個信號🚥

相關連結

Connect with us

用心投資實現夢想

陰招多籮籮中國戒備

特朗普翻盤，你準備好未？