相信您已經體會到在美國大選前5天，11月1日文章《特朗普翻盤，你準備好未？》的意思了。
自特朗普當選後，短短一個星期，港股已經下跌了接近兩千點。最近一週港匯持續走弱，這很大機會反映外國資金對特朗普新政府可能對華政策的擔憂，正逐步撤離香港。
除了中港股票風險提升外，最近我也與很多同學分享，美國資產的風險也正在提升中，資產配置上必須要考慮這一點進去。
過去近12個月，我在每月的 Zoom 視像交流中，專門對每位學生進行考核，他們全都能清晰地解釋並計算出這段期間一直處於春天的結論。這一能力與許多專業投資者和富豪一致——通過每月認清投資季節並及時判斷是否發生變化，在過去27個月一直處於春天的投資季節裡，無需調整任何投資組合的部分，也未承擔個別公司股票的風險，就可以實現整個投資組合接近40%至110%的增長。我一直強調是要讓“整個”財富或“整個”投資組合獲得增長，而過程必須排除一子錯滿盤皆落索的可能。
然而，由於特朗普的勝選，政策可能發生重大變化，進而帶來經濟行情的波動，這種風險不容忽視。我們必須更加及時地利用所學，深度關注並準確判斷在未來一到兩季內週期的變化。下一個投資週期未必是冬天，我們現在已不能排除下一個週期是令人聞風喪膽的秋天的可能性。無論是哪一個變化，都與春天的投資配置不同，您的長線投資回報是很高還是普普通通就在這些時候區別出來。
說到今天的主題，特朗普使出的招數絕對不是傳統政治上光明正大的手法，而是非常「陰濕」，儘量踩進灰色地帶，這些都是傳統政客的禁區。特朗普沒有傳統政客的包袱，他是一個成功的資本家，用資本家的手段及眼光履行總統的責任，當中包括「狠」與「快」。
上一篇文章提到，特朗普在上一次執政期間對華使用了四大手段——欺凌、綁架、搗亂和抹黑。其中，欺凌部分已經詳細解釋。今天我們來探討剩下的三個手段：
綁架
2018年，華為執行長任正非的長女，首席財務官孟晚舟應美國要求在加拿大溫哥華被捕，美國指控她違反針對伊朗的制裁規定，這顯然是一種綁架行為。事件導致中美加三國外交關係緊張，並被視為美國對華為重大打擊的一部分。當時華為在5G技術上遠超全球多數科技公司。
接下來，特朗普政府對華為的制裁愈加嚴厲。2019年5月，美國商務部將華為列入「實體清單」，意味著美國公司在未經政府許可下不能向華為提供技術和產品，這一決定對華為供應鏈帶來重大影響，特別是在半導體和軟件方面。隨後，美國進一步限制華為獲取美國技術製造的半導體，讓華為在高端芯片供應上面臨極大困難，削弱了其在5G等高科技領域的競爭力。
特朗普政府的制裁並不僅限於華為，還擴大至其他中國科技企業。比如，2018年美國對中興通訊施加禁令，禁止美國公司向其供貨，使中興一度陷入業務停頓。到2020年，特朗普簽署行政命令，試圖禁止TikTok和微信在美國運營，理由是這些應用程式可能威脅美國國家安全。
美國還不僅在國內實施制裁，還極力遊說盟友共同排除華為設備。例如，英國最終決定在2027年前完全移除所有華為5G設備，這些行動都是為了防止華為進一步擴展在全球電信市場的地位。
多國在面對中美科技競爭時也感受到壓力，重新審視與中國科技企業的合作。2023年，日本宣布對23種高性能半導體製造設備進行出口管制，表面上針對多國，實際上影響到對中國的出口市場。荷蘭作為全球唯一EUV光刻機供應國，亦在美國壓力下對中國限制出口。這些措施顯示全球科技生態系統可能因地緣政治而分裂。
這場「科技戰」放慢了中國科技行業的發展。由於難以獲取先進技術和零部件，中國企業需要花費更多時間和資源研發替代品。雖然這一過程有助於推動國內科技實力提升，但短期內無法彌補缺乏先進技術帶來的劣勢。結果是，中國科技行業的創新和競爭力受到一定程度的壓制。
搗亂
特朗普透過美國國家民主基金會煽動2019年香港的社會運動，資助和支持香港的反對派，干預香港事務。多年來，美國政府通過資助來擾亂其他國家的政治局面早已不是秘密。香港的社會運動過後，中國政府為平息動亂，實施《港區國安法》，香港局勢立即平穩。而特朗普藉此宣布香港不再享有特殊待遇，取消貿易優惠政策，將香港歸類為中國城市，簽署了一系列行政命令，限制與香港相關的出口和投資，並對削弱香港自治的中國和香港官員實施制裁，對香港經濟帶來負面影響。
其實這些舉措的真正目的，是直接摧毀香港作為中國對外國際自由港橋樑的特殊地位。隨著美國帶頭，其他西方國家相繼效仿，也開始把香港視為中國的一個普通城市看待。
老屈
美國國務院發布報告，指責中國政府在新疆進行「系統性侵犯人權」行為，包括建立「再教育營」、監控維吾爾族社區、進行宗教和文化壓制等。特朗普政府公開支持新疆的穆斯林少數民族，批評中國的「壓迫性」政策。並以「強迫勞動」為由，指控中國在新疆地區進行強迫勞動，特別是在棉花和番茄產品等產業。
為此，美國禁止進口一系列來自新疆的產品，並對涉及的企業進行經濟制裁。實際上，美國至今仍未能提供確鑿證據證明相關情況，但利用相關議題成功促使歐洲對中國企業實施制裁。因美國是全球棉花和食品的重要進口國，許多國際品牌如耐克、阿迪達斯因此受到美國政策影響，不得不重新評估供應鏈，避免從新疆採購，這對新疆當地經濟造成巨大影響。
此外，特朗普的老屈手段還包括將新冠病毒稱為「中國病毒」或「武漢病毒」，並多次公開指責病毒源自中國武漢實驗室洩漏，又指控華為和TikTok等中國公司可能收集美國公民數據，與中國政府有關聯，還聲稱中國疫苗有毒，使許多國家對中國疫苗望而卻步。總之，無所不用其極來抹黑老屈中國，全部根本沒有實質證據。
我們可以從以上手段看得出特朗普是全方位有系統地針對中國的長期核心利益進行的重點打擊，他是非常清楚他的對手最大和核心的弱點是在哪兒，他的性格是從不屈服，光明與陰暗手法同步使出，直至將對手排除為止。幸好過去四年特朗普並沒有執政，中國在多方面有休養生息，改革自己，壯大實力的時光。
未來四年，特朗普又重新執政，預期手段將更為猛烈和快速，因為他認為中國在拜登執政期間持續在科技、軍事和貿易領域取得進展，甚至在部分領域即將超越美國。他的目標很簡單，就是要將中國排除在威脅美國地位之外。
然而，中國可能在這樣的壓力下變得更為強大。正如李嘉誠常說，路邊粗生粗養，長期遇到環境挑戰的植物，即使環境再惡劣，依然能生長，反而更難被破壞。
但我們要記住，國家未來強大並不代表我們個人的財富投資回報保證向上，這是兩件事。我們必須審慎保護自己辛苦累積的財富，因為它們非常脆弱，經不起大考驗。
