若美元轉勢向下 港股會否返生?

Aug 15 / 黃智文
繼佩洛西訪問台灣後, 美國參議院外交委員會亞太小組主席馬基率領訪問團8月14日訪台, 解放軍隨即宣布在台灣周邊又再次進行實戰演練。 8月3日當天文章“佩洛西訪問台灣 美元霸權的一部份”已分享, 美國派人到台灣訪問是要測試中國的痛點並加以利用,派人訪台成本是零, 但這一招已足以令解放軍進行連續多天大型軍事實彈演習, 在國家進入經濟減速的時代, 國內疫情持續升溫,房地產 信貸危機未除,國內青年失業率已上升到15%,現在又要應付這些龐大軍事額外開支(這些相信是接近100億的消耗), 不能不懷疑美國真正的目的是要讓中國加快進行內耗。 當時已分享相當懷疑美國稍後會否不停派人訪問台灣, 讓中國不停進行軍事演習, 不停進行軍事上財政上的自我消耗。 當中國不停以軍事行動作為回應,美國又可以在其他盟友面前把這些說成中國威脅論的證據。 

話口未完, 美國又派人訪問, 解放軍又再演習了。 看來美國真的是“老謀深算”, 太狡猾了!

美元若轉勢向下 港股會“返生”嗎?

這個問題是最近很多網上朋友經常會問的問題, 問這個問題很正常, 大家看見中美關係持續交惡,自從2016年特朗普上台之後,中美關係急轉直下。美國長期都會訂立一些假想敵,這是美國的傳統,因為這是最容易凝聚和管理世界各地的盟友, 也帶給自己無窮的利益。 這方法行之有效, 利之所在。

幾十年前是蘇聯,最近20年是伊拉克伊朗阿富汗古巴等,奧巴馬時代是俄羅斯。特朗普與俄羅斯普京friend過打Band,上台後立刻取消大部份對俄羅斯的制裁, 俄羅斯被剔出假想敵名單,而中國便成為全新的假想敵。 首先是開打中美貿易戰(大幅增加關稅), 然後是網絡科技戰(華為中興通訊等等的事件), 接着輪到金融戰(限制投資擁有中國軍方背景的企業及恐嚇中資企業需要在美國退市)。 最近佩洛西訪問台灣, 更是將中美關係推到最低點。 另外, 香港在2020年實行了港區國安法後, 西方主要國家把香港列為“高風險”地區, 建議他們的國民除非必要,否則到香港會有政治上的風險。

以上種種都讓很多投資香港股票的朋友不禁會問:” 世界好像已經變了, 即使將來美金轉為弱勢,將來資金真的會重臨香港嗎?“

只要美國政府不是明文禁止美國資金投資中港股票,“資金會重臨香港”,這一點我是堅信的,認為外資回來的機率非常非常高, 否則我的長線投資組合入邊絕對不會有港股, 連25%也不會投資。 因為如果外資是不會回來的, 那麼港股從中長線的角度就真係沒有希望。 

香港股票市場從來都不是倚靠國內資金, 國內的資金絕大部份都不以長線投資的角度進行投資,80%以上 的參與者都是大眾, 理性投資的機構投資者非常少。 因此,他們的非理性行為遠比香港大眾更厲害。

2021年中, 恒生指數仍然在29,000點水平, 我在2021年6月15號發表文章“ 大戶沽空只會在升市時全力部署“, 內文說明” 過去一個月(2021年5月)香港股票市場外資大戶沽空的力量相當龐大,同一時間國內資金持續買貨,兩邊力量時強時弱。究竟外資大戶可以獲得勝利,還是國內資金更加可靠,大家就要拭目以待半年結前後了。” 

事實不用我多說,高位接貨的國內大眾龐大資金,在2021年底基本已全軍覆沒, 外資全力沽空的大隊大獲全勝! 國內資金一直以來都是行情水尾才大額出現, 香港淡市的時候他們一般不會來(例如現在, 每天的深港通南向額度餘額多得驚人);但當股票市場已進入最後升市階段, 外資已把這個局推到非常瘋狂,例如2018年,2021年,國內資金就會大批大批地被吸引過來, 外資就會陰陰地笑着說“歡迎光臨”! 

作為香港投資者, 股票市場是資本主義世界的產物, 民眾的資金在國內是長期受到國家高度保護的, 當這些資金離開國內到了香港這個 充滿誘惑陷阱貪婪恐懼的鱷魚潭, 你認為下場一般會是如何? 因此,若任何人說他的投資是根據國內資金部署的做法, 因國內資金買某隻股票買得特別多於是跟風, 我只會祝他好運!

事實上,在過去10多年, 外資已經多次在香港利用這些方法獲取無限的財富, 每一次外資都是大獲全勝, 暫時想不出有任何例外。

至於為什麼堅信資金會回來香港?這是因為香港股票市場有很多特色是絕大部份新興市場沒有的, 而這些特點可以說是無可取替, 外國資金視之為瑰寶。

首先, 當美元如果由強勢開始正式轉為弱勢的初階段, 美國投資者(他們其實已經佔了全球主要投資的金額很大的比例) 都會傾向把資金盡快投資美股以外的地區。 原因是在這一刻美金依然在最強水平,絕大部份外國股票/ 資產市場早已經歷近乎災難性的下跌, 以美元計非常便宜, 尤其是新興市場股票。而香港中國股票佔了MSCI新興市場指數成份接近40%成份, 投資者如需要投資新興市場板塊, 香港中國股票可說是必需品。

第二, 在主要的新興市場裡, 只有香港資金是可以保證任意自由出入, 台灣韓國越南印尼印度都做不到, 很多甚至在匯兌上已經有所限制。 香港這個金漆招牌已經是好多年了。
 
第三, 絕對的外資匯兌優勢 。。。 

由於篇幅較長,我們星期三再繼續。
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