保險股大贏銀行股 關鍵你選了哪一隻

黃智文
保險股大贏銀行股 關鍵你選了哪一隻

有朋友星期五問，港股在22400水平不停下跌，相當迷惘。今天更跌至20000水平以下。之前已分享過，股市反彈後回測之前底部每個周期都一樣，這個是最基本的預期，除非你沒有投資過港股，否則這個不是什麼特別事。在這個環境下，絕大部份的股票無論什麼股票也好都一樣跟隨下跌，只是多與少的問題，基本你是不需要找原因的。

我一直都說應用價值投資法的長線倉位，投資後不應理會市場價格，這是價值投資法的規則，徹底應用肯定賺錢。而應用技術分析的中短線倉位，必須徹底使用技術分析的規則，進行長倉和短倉的操作，結果一樣賺錢。觀察股價走勢，而作出投資行情判斷，就是應用了技術分析。

懂得最基本技術分析的朋友，在二萬二千三百點不可能不知道那是重大阻力，在那兒的超大型裂口位出現多個反彈浪見頂陰陽燭訊號，當然就是最佳時候大市要回測之前的底部。

因此，我在3 月23日，這是大市從低位反彈至二萬二千四百點水平的首天，在中午觀察到陰陽燭轉勢訊號十字星看似形成中，配合它身處大型裂口的頂部，再加上其他指標提示，我開始寫作當天的第二篇文章，題目是「對沖過大投資風險 必須把握機會」。在收市後，陰陽燭明確形成了十字星，發表這篇文章，同一天的第二篇文章，建議投資過大朋友必須把握機會，對沖下啲風險，方法都說明了。

有收看我上年三月陰陽燭短片嘅朋友都知道，一般轉勢正式下跌不會只得一個訊號，第一個信號一般代表「請大家準備好，我準備改變啦」，然後還有時間作準備，當第二個訊號第三個信號發出的時候，行情會急劇變化，可能比較遲。事實上之後總共有六個交易日都維持在二萬二千點以上，大把時間作準備。

下方目標其實好簡單，只會看裂口位和之前形態見底的底部作為基礎支持。因此，一係測試裂口位底部20000，一係測試陰陽燭反撲型態的底部。至於何時是第二個底部，每一次陰陽燭都會給你明確形態，而成交一般也會特別高。

說回今天的主題，還記得2月8日 分享文章我沽清所有匯豐持倉的時候， 有很多朋友都說他們在上年因為不喜歡匯豐， 所以在息口2021年9月回落至1.3的時候，選擇投資了渣打銀行，中銀香港，恒生銀行， 也有更多投資了美國的銀行股。 無論哪隻銀行， 在二月初十年期息口上升至2% 的時候， 這些銀行股全線都因為美元長期息口持續飆升而受惠， 全部都升到過去好幾年的高位， 獲利非常大。 

當時我沽出的時候已分享說明， 既然整個投資策略是去年年中計劃，當息口回落至1.2-1.3買入以經營美元生意為主的銀行（我揀了匯豐），並計劃持有到息口上升至2%便沽出， 就一定要堅定根據計劃執行。 

🥲過去二十年我自己投資出現過的嚴重失誤的經驗說明，在未投資前進行的計劃，是最理性，肯定是最好的。當根據計劃執行投資後，若一切沒有重大變化，必須要執行到底，不要受到達目標時市場氣氛的任何影響，若不堅持執行，一般結果都會不理想。

匯豐升至 $60水平， 就是息口抵達2%， 因此我選擇根據計劃全部沽出。 文章也說明， 即是匯豐持續上升， 這些利潤不屬於我原本的計劃， 我不打算要。 雖然預期息口會一步一步上升， 但是投資保險股比較穩妥， 同樣有機會受惠於息口持續上升， 但是保險股的風險會較銀行低， 博率會比較高。

普遍銀行股都在二月份息口維持在2%的時候見了高位， 而當息口由2%持續因為戰爭和能源價格爆升在過去一個月上升至3%的時候， 銀行股早已開始下跌，現在遠低於二月的高位。 這個情況在美國的銀行更是明顯，跌幅與科技股不相伯仲，相當驚人。

美國的龍頭銀行股JP Morgan 在2月10日十年期 息口維持在2%時，上升至今年的差不多最高位160美元， 到上星期五4月23日 下跌至126 美元， 兩個月跌幅-21%；Bank of America 又是一大型龍頭銀行股，在2月10日 上升至今年高位50美元, 到上星期五4月23日 下跌至37 美元， 兩個月跌幅-26%, SPDR S&P Bank ETF (KBE), 反影美國銀行股整體板塊ETF由2月10日 59美元到上星期五4月23日 下跌至49美元， 兩個月跌幅-17%。

情況在保險股板塊完全相反，美國保險股持續向好， 反映美國保險股板塊的ETF SPDR S&P Insurance ETF 在上星期四4月21日創了10年新高, 即使星期五美國股票大跌, 年初至今依然維持正回報+2%， 遠比標普年初至今下跌-10%優勝。

今天說多了，明天再繼續分享香港內地保險股的情況。