中國以外新興市場 應跌不跌 2022年更要小心(上)

Nov 23 / 黃智文
首先要感謝在YouTube 頻道,Facebook 和instagram 上支持這個頻道的32,000位訂閱朋友。如果你問我,什麼是我這輩子最驕傲的事,我可以肯定, 答案是可以與素未謀面的您們在金融市場投資道路上一起經歷,成長和學習。

有很多網上的朋友留言支持這個頻道, 也有一些朋友留下負面和不禮貌的留言, 有很多忠實支持者為我抱不平, 有時甚至與這些不禮貌朋友爭拗。

大家請理解,始終不是每位朋友都會持續收看每天的文章, YouTube 也不會像短片一樣推送每天文章至關住我頻道的朋友, 更不會把文章推送至只觀看一次短片的朋友。 在這情況下,很多也沒有機會留意我一直的分享, 包括不同地區股票資產配置比例, 在26200點反彈時減持過多的倉位, 中國香港美國股票市場不同的機制, 貸款風險, 升跌市時的心態, 尋找適合自己的策略和回報等等的分享。 再加上,他們本身以一個交易員及短線交易的角度來看我的文章和策略, 當然不合口味。

就好像我之前在$135買入阿里巴巴,當天的文章已說明從技術面上完全沒有見底的跡象,因此以交易員的角度是不會買入的。但我選擇買入,因這是從自己計算的基本面而得出的結果。阿里巴巴我是以基本面進行分析而決定投資的。若稍後再跌,我會再買。正如之前所說,若是持貨在自己能力範圍以內,理應多謝市場先生給予我自己機會。絕不是相反,在180元時覺得抵買投資,在$135的時候,業務管理層一切一切都沒有特別太大變化,反而我卻見到管理層比我預期做出更出色擁有更強的執行力,而卻因價格持續下跌而說昂貴,這不是合乎我自己邏輯的做法。

當然我在之前文章也有說過,若投資銀碼過大,超出自己能力範圍,超出整個投資組合可接受的單一股票水平,因在跌市的時候壓力非常大,的確想法可能倒轉。我就是知道有這些朋友,因此也在10月指數仍在24,800的時候反彈前,說明大市在26,200有非常大阻力,請把握機會修正自己過多的持倉。這些朋友理論應該也在26,200點當時的五天,阿里巴巴反彈至接近$180的五天,完成修正部署,只持有能夠抵受波動市的銀碼。

這麼多年見證無數例子, 只要在投資路上堅持自己的行之入已久有效的理性策略和部署,我從未見過到最後得不到十分理想回報。
另外,這個平台絕對歡迎與我不同意見的朋友在這裏分享他個人對投資的看法,使我們不同的朋友能夠作多方面的思考。但針對有些留言是尖酸刻薄的,不禮貌,甚至無理人身攻擊,我會毫不猶豫把它刪除,避免浪費支持這個頻道的朋友閱讀時間。

說回今天的主題, 新興市場應跌不跌, 所指的不是中國香港, 而是在過去一年持續上升的其他新興市場包括印度, 台灣及韓國。

當大家依然沉醉在美股持續上升, 不斷憂慮港股會否破底的同時,其實全球資產市場正在不停變化中, 正準備在新的一年進入新景象。 10月15號16號兩天詳細解釋為何我對全球高收益市場最悲觀的一位, 切勿看輕這個市場的威力, 若他出現恐慌性急跌,足以令美股突然震盪。2015年就是一個例子,美國大藍籌也可在短期內急跌三成。事實是11月初開始,全球高收益債券紛紛開始下跌,很多準備下試今年三月最低位。若一跌穿下跌的速度會加快。因此必須在未來一個月密切關注他的動態。做了槓桿買入美國股債混合型基金的朋友更要注意風險,因基金內的債券組合很大可能是高收益債券。

而新興市場是我在2022年另一個相當關注的市場。這兒我不是說中國香港股票,因它已在2021年被中央政府刻意地人為地將泡沫燒毁。我指的是在2021年股票持續攀升的台灣、韓國和印度。台灣和韓國持續相對強勢主,主因晶片需求非常強勁,使兩地科技相關指數權重企業持續走強,這個議題也有可能持續多一年,但也未必一帆風順。但印度這個傳統美國退市加息股票市場必然重災區的地方卻持續破頂,就真的顯露未來它的風險。

篇幅較長明天再續… 
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