美失業率轉差，別突破4%...

事實上，當我們在主流媒體上僅看到正面的報導時，我們必須辨識到其背後可能存在的風險，進而進行全面的思考和判斷。根據個人的財務狀況、未來展望以及家庭和個人目標，做出中長期的投資和資產配置決策，這樣才能有效地決定是否承擔某些風險以換取相應的回報。

正因如此，在世界上並不存在兩個人完全相同的最佳資產財富配置方案。可能某一配置對你及你家人來說是良藥，但對另一個人或家庭來說卻可能毒藥，因此在投資策略和配置上千萬不能簡單模仿他人。

說到最近港股走勢，我在2月23日文章提到“成也政策 敗也政策“，當中分享了從當時中國政府大規模救A股市場的具體細節中，看到在個多月前習近平主席所提倡的全新金融之路，中國要擁有自己特色的估值體系正在逐步落實這一系列操作的邏輯逐步清晰。比如在這次行情，當A股整體市場PE估值低於11倍，大約在10.6倍時滙金便進行買入ETF操作， 即是這個水平就像是國家最新認可估值屬於低於合理水平， 再配合國家在相關水平使出殺手鐧“限制國內大戶過度沽貨”，這水平成為市場所說的“鐵底”。從當天起至今，大量資金持續跟隨這“被認可”的看法買入中特股，使相關股份無論成交和價格都持續飆升， 繼而推動整個大市氣氛。

當然，美元轉趨弱勢也推動恆指由極低位反彈的助燃劑，美元由今年高位2月13日的105，大幅回落到今天102.8水平， 恒生指數也同步由15400點 上升至今天17100水平。 隨着美國經濟今年的動力開始減弱， 儘管通脹下降在2024年不會一帆風順，中間可能會有較大反彈（汽油價格持續反彈和二手車價格下跌放緩），但整體通脹大方向理應一步一步邁向聯儲局目標， 利率回落的機率甚高，有利於在2024年美元真正由強轉弱勢。

說到美國，勞動市場出現進一步顯示降溫跡象。儘管二月份的就業人數增加超出預期，但前兩個月的數字經修正後總減少了167,000。平均每小時收入增長放緩，月增率僅為0.1%，低於1月的0.5%，也低於預期的0.2%。此外，失業率從1月的3.7%上升至3.9%，標誌著自2022年1月以來的最高水平。

上週早些時候，聯邦儲備的褐皮書指出，“勞動市場的緊張進一步緩解”，企業報告說勞動力可用性改善，而1月份的職位空缺和勞動流動調查（JOLTS）顯示自2020年8月以來辭職率保持在最低水平。總的來說，這一系列最新數據表明，美國勞動市場正在變得不那麼過熱， 有逐步放緩的跡象。

勞動市場的放緩效應是雙刃劍。一方面，它可以緩解核心通脹的壓力，讓美國聯邦儲備系統對於逐步減息更加放心；但另一方面，如果市場認為放緩的速度過快，考慮到美國民眾一直依靠信貸消費，這可能會受到衝擊，進而拖累經濟增長，使經濟前景變得不明朗。市場可能會將這種情況解讀為負面因素，進而擔憂企業盈利前景，引起投資市場的劇烈波動。我認為，一旦失業率真的上升至4%以上，市場的擔憂心情將會加劇，市場波動將變得難以預測。

請記住，儘管歷史資料顯示，除了2000年和2008年外，美國股票市場在選舉年的平均回報率為15%，但漲勢從來不會一帆風順。因此，必須實施嚴謹的風險管理，不應該盲目跟風，未經深思熟慮、未做好準備工作，或未有適當資產配置就貿然追捧熱門股票，如Nvidia。盲目跟風買入任何股票可能會短期內賺取極大利潤，即管賺了大錢， 在未來的某一年某一月你將會4倍奉還給市場， 因為這些財富你不是透過你的技巧智慧而獲取。 

不信？可以一試！