以色列受襲，注意這一點！

以色列受襲 注意這一點！

以色列正面臨著一場近代未曾經歷過的嚴峻挑戰。我相信，至少在當前，這一情況對全球金融市場的影響應該相對有限。然而，我們也需要密切關注可能的變化。

10月7日凌晨，哈馬斯 - 勒斯坦的激進組織，對以色列發起了一場大規模炮擊，總計超過5,000枚炮彈。這起攻擊造成了至少300人的死亡，超過600人受傷，並且還有超國3百名軍人和平民被挾持。這是自1973年贖罪日戰爭以來，以色列所遭遇的最慘烈的一天。

首先，我們必須認識到，發起五十年來最大規模的海、陸、空綜合攻擊，至少需要兩個月或更長時間的準備，並且需求的人力資源也絕不僅僅是幾個人，這涉及到大規模的動員。如此龐大的動員在理論上幾乎不可能逃過美國、以色列等國在中東地區高科技情報網的監控。哈馬斯一直被美國視為恐怖組織，任何合法的資金來源都不能透過國際金融系統流入他們的手中，加上他們所管治的地區都是貧困地區，這使得他們長期處於財政困窘的狀態。如此大規模的彈藥、武裝力量以及整體的動員部署都需要龐大的財政資源，他們不可能自力更生，我們不得不問，這筆資金從何而來？又有誰在背後提供支援，使他們能夠逃過如此強大的情報監控呢？

另一方面，哈馬斯發起如此大規模的攻擊，絕對不會僅期望以色列僅回擊幾次就罷休。無疑，哈馬斯內心早已做好面臨黨派滅亡的準備。事實上，以色列的總理納坦雅胡在事件發生後迅速作出回應，他向哈馬斯發出了強烈的警告，並宣稱「以色列全國已進入戰爭狀態」，這是五十年來首次對哈馬斯宣戰並進行大規模的後備動員。以色列的正規軍隊有15萬，加上後備部隊可達60萬，相比之下，哈馬斯最多只有1萬人。再加上以色列擁有的高科技軍備，哈馬斯的行動表面上看起來顯然是以弱攻強。究竟是什麼葫蘆賣什麼藥呢？背後的金主投資了這麼多，下一步究竟想做什麼？

如果這次的衝突只是以色列與哈馬斯之間的問題，由於哈馬斯並非一個國家，因此這並不算是國與國之間的戰爭，最多只能被視為地區性的武裝沖突。 根據多年歷史慣例，在這種情況下，一週內的情況可能就會明朗化，對金融市場的影響也應該相對短暫。例如，能源價格可能會短暫上升，部分人可能會進行避險操作，導致債券價格上升，利率下降等。

然而，如果這只是一連串事件的開端，如背後有更大的力量在測試西方國家對於多個海外戰事的應對策略，或者某些鄰近國家利用此次事件對以色列進行歷史性報復，那麼國際投資市場的波動可能會超出我們的預期。原因很簡單，如果世界上爆發更多的戰事，商品價格將會大幅上升。由於美國不會放棄以色列，市場可能會預期美國需要進一步增加資金以應對更多戰事，加大財政壓力，這可能會推高利率，導致金融市場出現更大幅波動。 當然，有美國作為大佬， 當今世上暫時沒有一個國家敢於“直接”軍事挑戰， 每一個國家的領導人當然都擔心自己的下場會像卡達菲或撒旦姆一樣，問題是可能有人傾向於玩擦邊球， 搞更多大規模的小動作。

說到情報收集方面，俄羅斯擁有豐富的經驗和頂級的專業技能。近期，他們與北韓和中東石油國家的關係愈發緊密。石油輸出國組織（OPEC）最近一致決定減產以支持油價，而能源價格是支撐俄羅斯經濟的重要指標。從最近俄羅斯貨幣的表現來看，俄羅斯正在努力經營其經濟。恰逢以色列爆發戰爭，天然氣價格直線上升至今年的最高點，這對於天然氣出口大國的俄羅斯（由於出口制裁，現在全球排名第二）來說，是極其重要的。 一齊的確來得剛剛好。

我們應該繼續關注這一事件的發展，特別是留意是否有第三方會利用這次事件進行挑釁。如果沒有，這一事件的影響就會來也匆匆去也匆匆！

星級⭐️問與答

問：請問現時長期美債如20年30年等已達5厘回報左右，現時融資買長債／短債作套息合適嗎？

答：

通常，我不太建議個人投資者在他們的投資組合中投資十分長期債券（如10年以上），除非他們有特殊的個人需求。這並不是基於債券價格上升或下降的預期，而是因為一般人可能無需承擔這種風險（對於機構投資者來說情況可能不同）。當然，這只是一般規則，每個人的情況可能會有所不同。

如果你正在考慮通過融資來購買長期債券，你需要考慮的是短期融資的成本以及投資長期債券的風險。長期債券的價格波動通常較大。因此，如果你融資的金額過大，你可能很容易面臨保證金追繳（Margin Call）。

例如，如果你購買了30年期的美國國債，並使用80%的抵押率，那麼你可以使用四倍的槓桿。假設你在今年四月時以3.6%的利率購買了這些債券，到現在利率已經上升到近5%，價格下跌了接近20%，你的本金可能已經全部損失，並且早已面臨保證金追繳。 

很多時候我們的預測最終點是正確的，例如最終下降到3%，但由於過程市場的波幅不是理性的，它可以先大幅飆升半天，然後才下跌，如果抵禦不了這半小時的話就已經出現大問題。投資者必須理解這種風險。